1️⃣压制市场情绪的几个因素短期得到缓解:政策环境转暖、外围环境平缓,加之外资等长期资金涌入,使A股市场的投资者情绪逐步高涨,推升市场反弹行情越走越高。

2019年工业企业盈利不仅面临PPI回落带来的收入端压力,也将面临利润率回落的压力。目前,市场上对于2019年的PPI将显著回落没有太大的分歧。我们预计2019年PPI均值可能回落至0附近,PPI的回落可能结构性地影响企业收入的增长。除此之外,工业企业的利润率,也与PPI有着非常强的正相关关系;针对PPI回落的不同原因,也可能有一些结构性的表现。